煤焦钢早报:高点暴露,滚动沽空为主

　　宽松货币环境,人民币贬值,美元加息一再被延后,去产能背景以及低库存等前期较多的利多提振正在逐步被消化。现阶段螺纹期货盘面仍然升水现货,远期1701 合约昨夜收盘也仍略高于现货价格,期限结构仍存在一定的修复空间。 　　现货价格横向对比,北方成材也普遍高于华东市场,天津和北京地区三级螺纹仍高于2300 元/吨,已经过去的6 月以及7 月份河北地区都存在政策性限产管控,所以成材资源表现紧俏。 　　需要指出的是,6 月份的上涨明显区别于一季度的反弹,早先是现货带动期货,现阶段是期货领涨于现货,受到低库存所酝酿的暴涨暴跌风险,贸易商表现更加趋于谨慎,另外本次的资金注水情况也要明显弱于前期,因此我们判断当前螺纹钢回调并不会十分顺畅。 　　螺纹主力2450 一线的沽空高位已经暴露,维持做空思路的同时可灵活操作,考虑技术支撑密布,若市场急跌则可考虑部分止盈,待价格反复后再继续沽空,滚动操作。